您的位置: 旅游网 > 影视

川财证券:流动性和经济改善 关注绩优周期

发布时间:2019-12-04 04:54:37

川财证券:流动性和经济改善 关注绩优周期 2017-07-03 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

川财策略周观点:

季末流动性考验平稳度过,流动性最紧张的时刻可能已经过去,短期流动性压力大幅缓解;PMI和高频数据等领先指标显示短期经济改善迹象出现,市场对经济的悲观预期有望修复;IPO常态化及监管趋严的趋势仍将限制短期市场风险偏好的提升。总体来看市场短期有望震荡走强,短期配置可能转向周期,中长期依然坚守价值和强政策主线。

市场趋势的核心变化因素:

(1)6月份制造业PMI为51.7,较5月份的51.2和预期的51均高;此外,生产和新订单指数同时也全面上行,由5月份的53.4和52.3分别上行至54.4和53.1;而原材料库存指数有所上升,产成品库存指数继续下行。重点企业的日均粗钢产量已经创了2014年以来的新高。(2)3月期、1年期国债收益率和隔夜shibor利率等短期市场利率大幅回落,尤其是在央行一周零投放,净回笼3300亿的背景下,显示流动性最紧张的考验时刻可能已经过去。

行业配置和主题策略:

短期关注绩优周期,中期价值和强政策仍是主线。(1)在政策仍偏中性、IPO常态化、对题材监管仍趋严、新增资金有限的背景下;短期市场仍是存量博弈,风险偏好提升仍受限。但短期流动性和经济预期均有所改善,短期配置可能转向绩优周期。(2)中线配置上仍偏重绩优价值,一是低估值的家电、金融和食品等,业绩增速稳定;二是汽车、电子、传媒中影视和游戏子板块的绩优个股。(3)十九大临近,国企改革再次升温,建议重点关注油气领域的混改主题、汽车行业的兼并重组及上海自贸等区域主题。

风险提示:

宏观政策出现较大变动风险;全球出现新的“黑天鹅”事件风险;数据有一定的延时风险。

江华瑶族自治县人民医院预约挂号
京都儿童周末做检查的医院
昆明哪家医院治牛皮癣
河北专治癫痫病医院在哪
运城治疗白带异常费用
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的