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拜耳出售血糖仪业务三诺生物携10亿美元放

发布时间:2019-08-15 15:54:44

  医药领域再演一出 蛇吞象 。

  据了解,近日,国内血糖仪龙头企业三诺生物传感股份有限公司(以下简称 三诺生物 )有意收购制药巨头德国拜耳集团旗下的糖尿病设备业务,若此项收购成功,将成为国内医药企业收购境外资产并购史上最浓重的一笔。

  据彭博社报道,三诺生物和中信证券旗下金石投资基金组成的财团,有意出资10亿美元竞购拜耳集团旗下的糖尿病设备业务。

  早在去年12月,拜耳就抛出出售该业务的消息。而KKR集团和Panasonic Hehcare Co在2015年2月之后就收购拜耳集团的糖尿病业务一直在和拜耳保持联系。三诺生物突如其来的参与让这次争夺战变得异常激烈,拜耳集团将多了一份坐地起价的资本。

  不过三诺生物虽然是国内最大的血糖仪生产商,但其2014年的销售收入不过5.45亿元,拜耳血糖仪仅在201 年的销售收入就高达7亿欧元。三诺生物携手金石投资能否在此轮决战中胜出,尚有颇多悬念。

  花落谁家

  尽管收购成功的愿景很美好,但是如何拿出10亿美元,去收购超过自身体量数倍的拜耳血糖仪业务,是三诺生物目前面临的最大难题。

  业界人士认为,拜耳血糖仪的业务虽然没有做到榜首位置,但依然不能否认其市场价值。

  据了解,目前拜耳糖尿病设备业务主要生产包括拜安康血糖仪等在内的产品。201 年,仅拜安康血糖仪销售额就超过7亿欧元。再加上拜安易、拜安捷,拜耳血糖仪等总销售额达到15亿美元。

  此前赛诺菲几乎对拜耳血糖仪业务收购事项尘埃落定,但最终因不明原因而放弃收购。

  另据彭博社报道,拜耳的糖尿病单元售价可能在10亿~20亿欧元。报道称,私募股权公司如Cinven、EQT Partners AB和Triton Advisers可能会考虑竞标。最新的报道显示,参与此次竞购的还有松下健康护理业务与KKR组成的财团。

  面对巨型的外国私募财团以及制药巨头的虎视眈眈,三诺生物仍然选择了参与并购。

  公司股票于 月24日开市起停牌,5月22日,三诺生物公告称,公司此次筹划的重大资产重组为公司参与竞标购买与公司主业相关的境外资产与业务,鉴于公司负有保密义务,公司将在该重大资产重组取得确定性进展后披露相关信息。

  事实上也正是因为此公告,让业内联想到三诺生物正在参与拜耳血糖仪业务的收购。

  医药行业一位证券分析师告诉,三诺生物敢于如此执着不畏困难地收购拜耳血糖仪业务,主要的动力源自于其市场业务的转型。该分析师认为,三诺生物的血糖仪在家用零售市场已经占据了50%以上的市场份额,面对北京怡成、鱼跃、九安医疗等二线同等品牌以及更多三线企业的竞争,三诺生物的市场份额很难再有更进一步的扩张。国内企业唯一还能去争夺的是被外资品牌占据90%以上市场份额的医院市场。

  然而国产品牌的质量品质以及品牌度显然难以与外资品牌抗衡。去年2月份,三诺生物收购台湾华广生技股份有限公司,即是为了补充自己高端血糖仪上的储备不足。据收购报告书显示,华广生技的产品定位高端,解决了三诺高端产品储备不足以及品牌定位的问题;而三诺在国内OTC市场精耕细作,渠道优势明显,强强联合有望迅速抢占外资份额。

  不过这个最终被业界颇为看好的并购项目,却因众多客观因素,导致双方无法在台湾地区法律规定之时效内完成本次私募增资项目,最终导致收购失败。

  事实上三诺生物收购拜耳血糖仪业务还有着更大的阳谋。2015年 月17日,三诺生物公布了2014年的业绩报告。三诺生物已经开始从 血糖仪专家 转变到 糖尿病专家 ,加大了对新渠道的开拓力度。

  此外,三诺生物的海外市场发展十分迅猛,斩获拉美市场大单,拿到了总金额超867万美元的海外合同大单。

  北京鼎臣医药管理咨询中心负责人史立臣告诉,三诺生物之所以去收购拜耳血糖仪业务,还有一个重要的原因就在于,目前国内正在逐步实施高端医疗设备的国产化进程。三诺生物若能将拜耳血糖仪业务收购过来,并整合成自己旗下的品牌,未来该血糖仪进军医院市场就能够打着国产化的旗号,实现拜耳血糖仪此前想扩大市场却不能如愿的结果。因此三诺生物尽管目前实力不足以与外资企业抗衡,但一旦吞下外资品牌血糖仪,其规模体量扩大数倍不说,品牌知名度也足以让其傲视群雄。

  不过史立臣也分析称,尽管收购成功的愿景很美好,但是如何拿出10亿美元,去收购超过自身体量数倍的拜耳血糖仪业务,是三诺生物目前面临的最大难题。此外,由于其他外资私募或者制药企业强敌环饲,拜耳有进一步抬价的可能,三诺生物面临的困难可想而知。

  不过这也并非毫无办法,前提是三诺生物能找到不谋求控制其控股地位的专注于财务投资的金融资本,充当起此次收购的过桥贷款,即便如此,三诺生物也不要太贪心一口吃个大胖子,只要能够谋求对该并购项目的控股地位即可,切不可贪大求多,否则高昂的财务费用也会成为拖垮其企业的德谟克利之剑。 史立臣分析说。

  另据相关媒体报道称,有中资银行将为三诺生物的此次并购提供过桥贷款,三诺生物收购成功与否取决于其寻找到的贷款资金数目的大小。

  对于三诺生物收购拜耳血糖仪的相关事宜,致电三诺生物证券事务部进行咨询,该工作人员以相关谈判尚在进行当中,对方公司以要求保密为由婉拒采访。

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